全球稳定币博弈：欧盟MiCA法案封杀USDT背后的监管与权力角力

文章一开始就展现出了让人震惊的状况。全球有超过 2500 亿美元价值的借稳定币，它们在监管的边界之外能够自由地流动。这不仅仅是一项技术上的革新，还对金融主权构成了挑战，从而引发了广泛的关注以及激烈的讨论。

稳定币带来的金融冲击

稳定币给金融格局带来了新的变化。现在有大量资金借助稳定币进行跨监管的流动，这使得传统的金融监管遭遇了挑战。一位国际关系方面的学者指出，美元稳定币引发了一种奇特的悖论，它一方面在让美元的全球使用范围得以扩大，另一方面却削弱了美国凭借传统银行系统实施制裁的能力，进而使得美国对国际金融的控制力度发生了变化。

欧盟监管的战略目标

欧盟开始在稳定币监管方面采取行动。金融科技政策分析师指出，欧盟希望像在数据保护领域推出 GDPR 那样，借助 MiCA 在全球稳定币监管领域产生“布鲁塞尔效应”，进而成为全球标准。欧盟的这一举措并非是针对稳定币技术，而是对稳定币背后可能出现的金融权力转移感到担忧，其目的是维护自身的金融地位。

USDT的商业模式困境

USDT 是知名的稳定币，它的商业模式遭遇了困境。加密分析师指出，USDT 通过投资商业票据等非高流动性资产来获取收益，这是在透明度和效率之间做出的权衡。然而，在当前监管日益严格的形势下，这种模式越来越难以持续下去，或许需要进行改变。

中美在稳定币领域举措

中国在稳定币领域采取了积极的行动。中国处于全球 CBDC（央行数字货币）的领先地位，借助数字人民币的试点工作，成功地对 USDT 在国内的灰色流通进行了限制。而在美国方面 https://www.yaheybh.cn，在 2024 年 IMF 报告对美元主导地位的风险进行评估之后，财政部对稳定币的态度发生了转变，更加注重“可控创新”，试图在稳定币的发展与自身的金融战略之间找到平衡。

稳定币引发的全球角力

稳定币已然成为大国博弈的新领域。地缘经济方面的学者指出，倘若谁主导了稳定币的规则，那么就能在数字经济时代掌控金融话语权。在新兴市场中，非洲以及东南亚地区的银行账户覆盖率较低，而稳定币为当地的民众提供了一条能够融入全球金融体系的便捷途径，并且正在对这些地区的金融生态进行着改变。

技术与监管的动态平衡

稳定币的监管遭遇许多挑战。国际金融监管方面的专家觉得，在全球范围内进行协调是稳定币监管过程中最为棘手的难题。由于缺乏统一的标准，很容易引发“逐底竞争”的情况，并且会使风险集中在那些监管较为薄弱的地区。然而，金融科技领域的专家也做出了预测，他们认为技术与监管正在逐渐走向融合，在未来，稳定币会将监管合规当作核心的设计因素，以此来达成合规与创新之间的平衡。

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